*重新打印Netease Finance智囊团的原始文章需要许可。本文没有构成投资决定。 Netease Finance智囊团于2025年9月17日制造，美联储宣布将降低目标联邦基金利率25个基点在4％至4.25％之间。这是今年削减的第一级，是2024年降低三个利率后的第二次调整。决定以11票对降低利率的决定，有1票，对此进行了1票反对。在Netease Finance在智囊团的“ Hello，Niu”中，Zhejiang Securities的共同主持的Liao Bo在未来的美联储利息兴趣和未来的政策趋势背后对经济逻辑进行了深入的解释。 Liao Bo说，降低利率是一项手术，驱动力的前身在于美国就业市场。美联储尚未完全确认工作率会议市场的下坡危害，但下坡的风险是E工作市场逐渐增加，这已成为利率的主要考虑因素。鲍威尔在会议上清楚地表明，削减税率是风险管理或避免旨在应对潜在弱市场市场的步骤。在会议声明中，美联储增加了对工作市场的关注，高频数据表明，工作市场的发展被拒绝。 Liao Bo insisted that although the unemployment rate did not increase dramatically on economic forecasts, the Federal Reserve assessment in the work market was more inclined to a structure with weak supply and demand.Noong Agosto, ang bilang ng trabaho na hindi bukid ay nadagdagan lamang ng 22,000, mas mababa kaysa sa mga inaasahan sa merkado, at ang rate ng kawalan ng trabaho ay umakyat sa 4.3％，伊桑记录na mataas mula noong oktubre 2021。需求的软供应“ na istraktura，在annward na panganib ng ekonomiya ay unti-unting ting的上升。但是，这并不意味着美国的经济已经逐渐向后融为一体。Liaobo审查了8月份，美国零售销售量增加了5％，每月5％和0.6％的月份和0.6％的月份和0.7％的企业，并占据了0.7％的成长，而又一次的企业又占据了一段时间，并且曾经占据了一系列的企业，并且曾经占据了一段时间的范围，并且会占据了一段时间的范围，并且曾经占据了一段时间的范围。扩散，大多数类别已经取得了积极的月球增长，这表明美国经济在通货膨胀因素方面有合理的增长范围。鲍威尔（Powell）处于受控范围内。指南还不清楚。但是，我们需要谨慎对待这两种潜在风险：一种关税调整和地缘政治紧张局势可以干扰供应链，并在秋冬推动生产成本；其余的是，美国的工资增长率仍然高于增加的thecpi，这可能导致服务通胀的粘合剂增加，从而形成“工资价格”的传输旋转。 基于上述分析，Liao Bo认为，就基本分配而言，在美联储利率之后，市场风险偏好已成为影响财产定价的重要因素。具体而言，预计A股市场将形成一个结构化的市场，并以低波浪和技术增长部门的交替增加股息技术。香港股票市场的上升弹性需要集中于中国资本的回归。同时，由于持续在各个国家购买中央银行的资金。在趋势上，黄金价格可能会被纠正高。 Netease Finance Think Tand Tand（微信官方帐户：Wyyjj163）由NetEase Finance Thincance制造的是Netease News创造的专业思维坦克。它结合了NetEase Finance的原始多媒体矩阵，并依赖于这条道路的明智成就，即领先的国内外经济学家。它进行了理性和客观的分析以及对热门经济主题的解释，以创建基于思想的基于思想的行为的坦克。欢迎提交文章（贡献电子邮件：[email protected]）。